Livret A à 1,5% : L'arnaque comptable derrière la "protection" de votre épargne
Depuis le 1er février, le couperet est tombé : le Livret A rapporte deux fois moins qu'il y a un an. Bercy jure que votre pouvoir d'achat est sauf grâce à la faible inflation. Vraiment ? Analyse d'un tour de passe-passe monétaire.
Ce lundi 2 février 2026, des millions de Français ont sans doute eu un réveil difficile en consultant leur application bancaire. Ce n'est pas un bug, ni une erreur de calcul : le taux du Livret A a officiellement chuté à 1,5 %. Une division par deux en l'espace d'un an (il trônait encore à 3 % début 2025). Pour le gouvernement et la Banque de France, la logique est implacable : l'inflation s'étant calmée autour de 0,8 %, le rendement réel reste positif. Circulez, il n'y a rien à voir.
Sauf que cette version officielle, répétée en boucle par les éléments de langage de Bercy, ressemble de plus en plus à une illusion d'optique savamment entretenue.
L'inflation officielle vs la vie réelle
Le gouverneur de la Banque de France a beau jeu de souligner que 1,5 % face à 0,8 % d'inflation, c'est techniquement un gain de pouvoir d'achat. C'est mathématiquement juste, mais socialement déconnecté. L'indice des prix à la consommation (IPC) est une moyenne froide qui lisse les extrêmes. Il ne capture pas la "ressenti" du caddie moyen.
« Dire aux Français qu'ils gagnent de l'argent avec un Livret A à 1,5% alors que le prix des services et de l'énergie continue de grimper, c'est comme leur dire qu'il ne pleut pas parce que la moyenne annuelle des précipitations est basse. »
Si l'inflation globale a baissé, c'est en grande partie grâce à la stabilisation des prix de gros. Mais pour le ménage moyen, la réalité est tout autre : les loyers, les assurances et l'alimentation (qui n'a jamais retrouvé ses prix de 2021) pèsent lourd. Le rendement réel de votre épargne de précaution ne sert pas à battre un indice statistique, mais à payer des factures bien réelles.
| Période | Taux Livret A | Intérêts an (sur 10k€) |
|---|---|---|
| Janvier 2025 | 3,00 % | 300 € |
| Août 2025 | 1,70 % | 170 € |
| Février 2026 | 1,50 % | 150 € |
À qui profite vraiment le crime (bancaire) ?
Posez-vous la question : si les épargnants perdent 150 € par an pour 10 000 € placés (par rapport à début 2025), où va cet argent ? La réponse est simple : dans les bilans des banques et de la Caisse des Dépôts.
Le Livret A sert à financer le logement social et le renouvellement urbain. Lorsque le taux baisse, le coût de ce financement baisse pour l'État et les bailleurs sociaux. (C'est une excellente nouvelle pour les finances publiques, beaucoup moins pour votre épargne personnelle). En réalité, cette baisse drastique du taux s'apparente à une taxe déguisée : on soulage la dette du système en rémunérant moins le capital des petits épargnants.
Le LEP, dernier refuge (pour ceux qui peuvent)
Le Livret d'Épargne Populaire (LEP) suit la même trajectoire, tombant à 2,5 % contre 2,7 % auparavant. Certes, il reste un "super-livret" comparé au marché, mais son plafond est bas et il est sous conditions de ressources. Pour la classe moyenne, trop riche pour le LEP et trop prudente pour la Bourse, le message est clair : l'époque de l'argent sans risque qui rapporte est révolue. Il va falloir accepter de voir son capital s'éroder doucement, ou prendre des risques que beaucoup ne peuvent se permettre.
